第一次开贴,第一次赚银子!!!CFA Level 2

首先两个myth吧:

第一:一个同事去年level2 ethics fail掉了,但是考试还是过了。所以每一年的section weighting都不一样,ethcis fail,照样“有可能”过。

第二:今年考试,另外一个同事level 2, 3个section 低于50% (包括FSA),其他高于70%,照样过了。虽然FSA占的分数比例和equity investment一样多,但今年考试估计所有人FSA都考得烂(或者好),weighting相对比较低,所以重点还是equity investment上面(level 2而言)。

最后再重复一次,CFA考的是breadth,而不是depth。

首先讲一下我的背景。我大学学的是航天工程,但一直都想做银行,所以自己努力多学了一个economics major(加拿大大学不让学finance,只是多学了一点stats和financial economics)。大四的时候考了CFA level 1(那个冬天是我有生以来最最痛苦的一个冬天)。

level 1的唯一感觉是:一定要抓住重点。最重要的无非是FSA, quants, equity, fixed income。

  • FSA只要你是学的和business有关的本科(不要像我),就没有什么问题。
  • quants其实我觉得这是最最简单的一部分,而且我们中国人数学上面一直是强项。在level 1里面的分值暴高,而且都很简单,应该是性价比最最最高的一个section,很少的时间=很多的回报。
  • equity / fixed income因人而异了。我自己是理工学生,所以少许简单一点。一定要记住很多东西考得很浅,但是范围很广。很多东西根本不用学得很深,detailed calculation如果没有时间不用管。只要搞明白大概的意思就够了。

最后说到ethics。。。我一直都不知道该怎么正确准备这个。level1考试的时候压根都没有搞明白,所幸分没有太太太低。level2的时候把schwiser认真地再读了一遍,有点懂了。如果不行就把那几个scenario都死记硬背下来。

接下来是level 2的。

大学毕业后我直接进的投行,sales & trading front office做rotation(快一年了)。因此在valuation/derivative/fixed income上面接触比较多,比较有优势。FSA还是最最最费的,可以算是比较特别的一个例子吧。

level2准备情况是,大概从1月份开始每周抽8-10个小时看schwiser notes+自己写notes。因为是下班之后看书所以基本上没有记住多少。最后在考试前请了一个礼拜突击,再把所有的notes翻看了一遍,背了一些东西。

一个建议是(特别是针对上班的同学),考试之前一定一定一定要请假,而且是一个礼拜,一两天是不够的。这不仅仅能让你临时抱佛脚,最重要的是能够让你重新进入学习/考试的那种mode。脑子里老想着公司的事情是一定考不好的。

level 2 equity valuation是重头戏,分值最高。个人以为那个比较简单,路子都一样,只是几个不同的method,会了一个其他都差不多。

FSA: 我pension accounting到现在还是模棱两可。感觉multi-national corp比较straight forward。没有什么经验可谈。

ethics/economics/quants/corporate finance/alternative investment/portfolio management没什么好说的,基本上都是一两个item set,自己定时间。

derivative/fixed income对一般的同学应该比较难准备一点。我平时上班一直接触,所以没有什么代表性。option embedded fixed income比较容易懂,但是那些mortgaged backed security, valuating a IRS对于一般的同学而言不确定是否值得花那么多的精力(虽然考试会考,看你自己时间上面的trade-off)。

还有就是,一般我们准备考试都会耍小聪明(我就是),觉得有些东西无关紧要,就直接skip不浪费时间。在CFA上面绝对不是这样子。level1的时候就深有体会,这次还是没有学乖。level2考试的时候我记得最起码有4-5道题,我完全知道这道题的答案在第几页的什么地方,只是在那个时候偷懒没有认真读那几行字,考试的时候就傻眼了。所以建议是schwiser notes上面所有的东西都有可能考,哪怕是最最insignificant的那几句。不管怎么样都要认真读一下。

我准备的时候都是schwiser notes,真正的书一页都没有翻。如果你真的想好好学习,可以读一下书。如果只是为了考试,就不必浪费那么多时间了。

最后做题的时候,如果你平时速度比较慢建议做一下Mock,可以锻炼一下。如果平时做题速度快的话,我建议直接看QBank,因为每道题之后都有explanation。你mock做完对答案的时候很多东西都已经忘了,比较浪费时间。我准备的时候没有做mock,把qbank基本都过了一遍(除了那些最简单的)。因人而异了。如果你平时写考卷的时候速度比较慢,一定要写一次mock,让自己有个心理准备,而且做好考试时候的time management准备。考试的时候来不及会雪上加霜的。

现在记得就是这些了。如果有什么问题直接问我好了,我会努力回答的。

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这个牛大了~~~

今年的FSA确实蛮难的,里面两条大题将近10个问题完全不会做。据说是今年这个部分更新了30%的内容。所以,看书还是得看update的才行啊。还好其他部分做的不错,跟楼主同喜同喜啦。

相当牛逼的id啊

谢谢,同喜同喜。。。。感觉自己考试前都准备得很好了,看到FSA题还是傻眼目了,哈哈!

准备12月份考Level 1

就一个考过CFA II的人来看,楼主说得非常准确和在理。非常值得后人借鉴。

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thanks for the useful notes!

am doing level 3 in Jun 2014. any tips? :o